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欧佩克的困境：需求破坏或生产增长

时间：2022-02-13 14:16:03 来源：

不满和需求破坏的早期迹象可能迫使欧佩克采取行动，但增加产量有其自身的风险。

欧佩克和俄罗斯正在考虑在数周内提高石油产量，尽管（正确地）许多重点（正确地）集中在委内瑞拉的供应中断和伊朗遭受破坏的可能性，但卡特尔的需求破坏前景也很大及其合作伙伴。

石油预测人士一直预测2018年石油需求将出现快速增长。但是最近，这些乐观的预测看起来并不那么好，正因为石油价格已经攀升至三年多来的最高水平。例如，5月，国际能源机构将其对2018年需求增长的预测从每天150万桶（mb / d）下调至1.4 mb / d。

但是，越来越多的其他迹象可能会引起欧佩克的担忧，并可能最终促使该组织的不同成员就提高产量达成协议。

巴西全国卡车司机罢工使该国瘫痪。卡车司机对油价飞涨感到愤怒。由于巴西雷亚尔今年以来已经大幅贬值，使该国驾车者的痛苦加倍，这一事实使支出更加恶化。罢工给农业部门造成了巨大损失，并导致各种基本商品的短缺。预计该国的GDP将遭受重大打击。

罢工之后是石油工人罢工，迫使一系列精炼厂暂时停工。工人，卡车司机和全国各地的居民都对燃料价格感到愤怒，他们要求终止几年前开始实行的更多基于市场的汽油和柴油价格。重返政府控制的定价机制，虽然对消费者有利，但对政府和国有的巴西国家石油公司而言代价高昂。这家石油公司一直在摆脱巨额债务，如果必须承担受监管的燃油价格的成本，它可能不得不承担更多的债务。

巴西是当油价在如此短的时间内大幅上涨时消费者所面临痛苦的象征。全世界都有类似的不满迹象。彭博社指出，印度，泰国，越南和印度尼西亚有计划或呼吁改变燃油价格。反应的程度和方法各不相同，但是在世界范围内，不断上涨的能源成本引起了动荡。

6月22日，欧佩克及其非欧佩克合作伙伴聚集在维也纳，这些事态发展将不会丢失。长期以来一直计划在2018年剩余时间内保持减产，这可能会导致石油市场过度紧张的风险，有可能使油价升至每桶100美元。这将导致更大范围的经济痛苦和冲突。最终，高油价将破坏石油需求，这一发展可能会适得其反。

然而，另一方面，如果欧佩克决定增加石油产量，它也将面临风险。

尽管与燃料有关的具体问题在当地越来越明显，但宏观经济环境显示出一些麻烦的迹象。IHS Markit从全球制造业PMI得出的最新数据使全球制造业增长处于九个月低位，“主要反映了全球贸易流量在过去一年半的时间内逐渐减弱至最弱。”

同时，《华尔街日报》指出，投资者对欧元区的信心处于多年低点，反映了美国和欧盟之间爆发的贸易战以及意大利的政治动荡。使通用货币重新成为人们关注的焦点。

简而言之，全球增长故事似乎开始有些动摇。

所有这些使欧佩克处于棘手的位置。如果它能保持减产，那么油价可能会过高。从历史上看，高油价助长了经济放缓，因此，欧佩克冒着播下经济下滑种子的风险，这势必会拖累油价回落。

但是，欧佩克也要通过增加产量来面对风险。危险在于全球经济无论如何都会走软，而OPEC在经济周期进入缓慢阶段的同时会提高产量。尽管较高的石油供应量将降低价格，从而抑制周期性衰退的负面影响，但欧佩克也将在抽油，就像市场需要的那样。结果可能是价格下跌幅度远远超出了卡特尔的预期。

结果，当欧佩克和俄罗斯在两周内见面时，没有明确或简单的答案。

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