您的位置:首页 >要闻 >

三度被暂停!比亚迪半导体IPO审核再被中止,上市为何如此艰难?

时间:2022-04-01 18:16:04 来源:

三度被暂停!比亚迪半导体IPO审核再被中止,上市为何如此艰难?

3月31日,据多家媒体报道,深圳证券交易所创业板发行上市审核信息公开网站显示,国内车规半导体“明星”公司——比亚迪半导体的上市审核被深交所再一次中止,原因是IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期。

三度被暂停!比亚迪半导体IPO审核再被中止,上市为何如此艰难?

图/深交所IPO详情页

这已是比亚迪半导体自2020年4月被比亚迪总公司拆分后,IPO计划第三次被按下暂停键。

此前,比亚迪半导体于2021年6月启动IPO计划,但当年8月,由于比亚迪半导体的发行人律师,北京天元律师事务所被证监会立案调查,深交所中止了其上市审核。

随后的2021年9月,因北京天元律师事务所出具复核报告,比亚迪半导体恢复了上市进程。但当月30日,由于比亚迪半导体IPO申请文件中记载的财务资料已过期,需要补充提交,深交所再次中止了其上市审核。

2021年11月30日,比亚迪半导体完成了财务资料更新,深交所再度恢复其发行上市审核。

此后,比亚迪半导体于今年1月20日递交招股书,并于今年1月27日首发过会。市场当时预计,比亚迪半导体将成为第一家车载芯片的上市公司。

然而,如今比亚迪半导体却因为财务资料过期再度被中止上市审核,让比亚迪半导体延宕一年有余的上市之旅再次蒙上阴影。三度被按暂停,比亚迪半导体上市为何如此艰难?

据公开资料显示,比亚迪半导体主要从事功率半导体、智能控制 IC、智能传感器及光电半导体等车规级半导体的研发、生产及销售。产品类别包括SiC模块,IGBT模块和自研DM控制模块。

其中,比亚迪在汽车电控方面必需的IGBT模块领域,有着17年的研发经验,已拥有全产业链IDM模式的运营能力;据Omdia统计的数据,2020年比亚迪半导体在IGBT领域的市场占有率达到19%,仅次于国际巨头英飞凌。

但招股书显示,比亚迪半导体对比亚迪集团的销售占营收比例较高,2019年,2020年以及2021年上半年,比亚迪半导体和比亚迪集团关联交易带来的营收占比分别为54.86%,59.02%和54.24%。

三度被暂停!比亚迪半导体IPO审核再被中止,上市为何如此艰难?

图/比亚迪招股书

对母公司比亚迪的营收依赖,既彰显了比亚迪半导体缺少第三方客户背后暗藏的营收下滑隐忧,也让比亚迪半导体在面对证监会对上市企业关联交易的合规性,依赖性,可持续性等一系列核查时底气或有不足。

此外,让比亚迪半导体在市场份额上领先国内的IGBT模块,由于新能源汽车的技术发展和进一步普及,有可能被新一代SiC模块所替代。

但2021年上半年,比亚迪半导体在SiC模块晶圆生产方面依赖代工、外购的比例为35%,自产能力方面存在隐忧。而国内另一有SiC模块生产能力的企业天岳先进抢先在今年1月上市,已成为比亚迪半导体在SiC模块领域的强劲对手。

值得注意的是,比亚迪半导体此前还在招股书中还提示,由于国内外宏观形势,资本市场走势等因素的影响以及其他原因,比亚迪半导体有可能面临发行失败的风险。

综合上述消息来看,作为国内车规级半导体行业的“明星”,比亚迪半导体未来的发展并非高枕无忧,其对自身IPO的信心也并不及外界想象中充足。

瞬息万变的车规半导体行业局势下,发展暗藏隐忧的比亚迪半导体,还能在未来顺利完成上市吗?

原文标题:作为车规半导体的“明星”,比亚迪半导体发展暗藏隐忧?


郑重声明:文章仅代表原作者观点,不代表本站立场;如有侵权、违规,可直接反馈本站,我们将会作修改或删除处理。