欧佩克唯一可以杀死美国页岩的方法

时间：2022-01-23 14:16:59 来源：

一位大宗商品分析家说得对：欧佩克的减产行不通。去年11月，当石油卡特尔宣布与俄罗斯和其他11个生产国达成协议以遏制石油生产以提振价格后，压倒性的情绪是乐观的。主要担心是某些成员会作弊，美国页岩可能证明比以前认为的更有弹性。

那就是发生了什么。美国页岩确实表现出了更大的弹性，尽管它拥有自己的阴云：债务水平。欧佩克成员国并没有完全作弊，但是其中一些成员按照商定的速度减产缓慢。而且，当然，俄罗斯的讨价还价优势更大，他们同意从其创纪录的十月份日产量中减去微不足道的30万桶/日，然后逐步减少，而沙特阿拉伯则必须承担约一半的负担。一百万桶/天

协议签订后的一个月内，油价一度上涨至每桶约50美元，而到一月份，则一直保持在每桶50美元以上。然后，油价开始下滑-起初是止痛剂，然后随着时间的流逝而趋于稳定。

如今，石油已恢复到协议之前的水平，乐观主义已大大取代了悲观主义。欧根·温伯格（Eugen Weinberg）一直在说这句话，但他一直是银行家之间的一个孤独的声音，他们在OPEC协议的内容枯竭之前，急于上调石油价格预测。

德国商业银行大宗商品分析主管在12月初写道，欧佩克减产只会助长美国产量的增长，他对油价的看法保持不变：温伯格预测，今年原油价格将跌至每桶50美元以下，这正是目前的情况。同时，由于惨淡的现实牢牢地解决了，这些迅速调高价格前景的银行现在也同样迅速降级了他们的早先前景。

温伯格建议欧佩克改变立场，回到最初的打算：最大程度地抽水扼杀美国页岩。温斯坦告诉彭博社：“他们应该让价格暴跌杀死页岩，然后从长远来看争取稳定的价格上涨。”然而，问题仍然是，由于石油依赖预算已经紧张，欧佩克是否能够承受这种战术逆转，因为它们长期处于价格低位。

尽管这样做会很痛苦，但欧佩克可能没有太多选择。现在的选择是1）保持原样继续进行裁切，2）加深裁切，3）放弃裁切并遵循Weinbergs的建议。第一种选择最有可能不会导致价格发生重大变化，并且可能会为多元化努力增加动力。但是，这些努力需要大量投资，如果欧佩克选择第三种选择，这将很难实现。

第二种选择可能甚至比其他选择更糟：石油输出国组织内部人士，卡塔尔前石油部长阿卜杜拉·阿蒂亚赫告诉彭博社，进一步削减石油储备只会使美国的页岩油繁荣者受益，而不会使石油输出国组织受益。他说：“问题在于，有人在等待欧佩克的阴暗角落–页岩油生产商，每当价格上涨，他们就会提高产量。”

在价格方面，温伯格的建议是在某个时候恢复最高产量可能是最合理的。如果欧佩克将水龙头调到最大，价格可能确实会下跌。然而，下降的幅度可能不像欧佩克所担心的那样严重—这种可能性将进一步戳穿不稳定的石油相关预算中的空白。

考虑到欧佩克的政治多样性，该组织是否愿意在这样痛苦的行动后集结其部队，即使它愿意这样做？

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