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石油需求增长是否足以应付库存？

时间：2022-01-25 10:16:21 来源：

本周《金融时报》上的两篇文章对明年的油价走势提出了截然相反的看法。

首次成功发行的对冲基金经理Pierre Andurand关于价格走势的报告。Andurand预测，到2020年，由于需求增长将超过美国页岩油行业以当前价格满足需求的能力，价格将升至每桶100美元以上。

这篇文章相当合理地指出，随着价格的下跌，石油行业的投资已急剧下降，并称石油巨头在2007年至2013年间每年平均批准40项新开发项目。去年这个数字跌至仅12个，因为低油价只剩下最简单，最直接的项目。

此外，安杜兰德（Andurand）认为，如果价格保持在当前水平，美国页岩产业将很难找到合理的新投资理由-随着新油田的开发和维护成本将越来越高，该行业目前只能靠低迷的果实生存。

第二篇关于国际能源机构（IEA）上周公告的报告指出，尽管消费量强劲，但当前的削减水平未能足够快地削减商业库存，仍维持在约30亿桶。

一些免于减产协议豁免的石油生产商的违规行为以及其他国家的广泛作弊行为未能提供抵消美国页岩油产量增长所需的约束水平。

油价波动对金属价格的影响

的确，自7月份以来，由于库存减少和全球需求上升的报道推动了市场，石油价格已上涨了8％，但这就是为什么这不仅与一罐汽油的价格有关的原因。

石油价格是决定金属价格的主要驱动力之一，同时还包括GDP和美元的力量。持续疲软的油价将有助于抑制明年金属价格的上涨，而此时股市没有下跌的迹象，而今年美元仍然持续疲软。本月金属价格上涨，许多消费者担心到今年年底，我们将处于持续的价格上涨时期。

希望国际能源机构对悲观的预测比安杜兰德的乐观预测更接近真相。

由AG Metal Miner


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