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炼油厂提高产量，但Irma可能抑制需求

时间：2022-01-26 08:16:33 来源：

得克萨斯州继续从哈维飓风中恢复过来，许多中断的炼油厂再次提高了产量。但是，停运带来的连锁影响仍然存在，而且中西部的一些炼油厂正在从灾难造成的利润飙升中受益。

根据标准普尔全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts）的数据，Bakken Midwest的炼油利润在8月23日至9月1日期间增加了一倍以上，从每桶9美元跃升至每桶20美元以上，尽管此后有所回落。

由于该国某些地区的汽油短缺，利润暴涨，不幸的是飓风哈维后墨西哥湾沿岸大规模炼油厂停工。WTI在原油无力支撑的情况下表现出的初始下行压力也有助于提炼利润。

这意味着墨西哥湾沿岸的炼油厂可以暂时享受超额利润。9月通常是一年中炼油厂进行一些维护和翻新以准备冬季燃料混合物的一年，但是很少有人会在这个市场上将其工厂下线。Capital Economics大宗商品经济学家托马斯·普格（Thomas Pugh）告诉《华尔街日报》：“路易斯安那州和德克萨斯州以外的几乎所有炼油厂都在接近满负荷运转。”

商业银行石油分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）在8月下旬表示：“受灾地区以外的精炼厂可能会因高利润率而推迟维护。”“因此，对原油需求和石油产品供应的负面影响可能没有想象中那么严重。”

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确实，不受哈维飓风影响的炼油厂已被采取行动，但产能增加有其自身的后果。随着中西部炼油厂争夺最大产能，对原油的需求正在推高该地区的基准价格。随着供应收紧，Bakken原油开始以相对于WTI较大的溢价交易。来自标普全球普氏能源资讯：

听说中西部枢纽的Bakken早盘交易价比近月NYMEX轻质低硫原油期货合约（WTI CMA）的日历月平均价格高2.05美元/桶。据说它的价格比WTI CMA高出$ 2.20 / b和$ 2.25 / b，报价高出WTI CMA加$ 7 / b。

自D＆P Global Platts追踪2015年以来的数据以来，北达科他州枢纽的Bakken原油的交易价格也比WTI高。加拿大的轻质低硫原油也开出了较大的溢价。

不同原油混合物精炼利润和非典型溢价的异常条件可能不会持续。墨西哥湾沿岸的炼油厂正迅速采取行动重新开始运营，考虑到对该地区造成的破坏程度，这可能比预期的要快。据IHS Markit称，截至周五，被迫从哈维下线的20家炼油厂中有8家已经恢复运营并以“正常”速度生产。在其他12个组件中，除一个组件之外的所有组件都在重新启动过程中。

最重要的是，与哈维飓风不同，艾尔玛飓风可能对能源市场产生相反的影响，破坏了一个供应侧基础设施很少的地区。换句话说，艾尔玛（Irma）造成的破坏将持续存在，使数百万人流离失所，并严重破坏美国东南部的经济，有可能使数百万人在一段时间内无法开车。根据IHS Markit的说法，Irma似乎对需求的威胁大于对供应的威胁。本月，EIA每周对汽油需求的评估下降至比8月的几周低100万桶的水平也就不足为奇了。

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到目前为止，这可能很难看清，因为导致风暴的原因导致佛罗里达州的燃料短缺，因为整个州都装满了油箱并向北撤离。Gasbuddy.com报告了大西洋海岸上下普遍存在的汽油短缺。但是在未来的几天和几周内，佛罗里达将处于停滞状态，有可能破坏通常流入该州的燃料供应。由于汽油出货量在佛罗里达州以外闲置，这将抵消过去两周投放市场的汽油的溢价。

简而言之，尽管此时伊尔玛有些猜测，但伊玛可能会暂时削减汽油需求，这可能会结束哈维遗留下来的市场紧张状况。这也可能使炼油利润回落，从而终止中西部地区利润的上升。


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