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欧佩克达成协议后，石油市场将走向何方？

时间：2022-02-05 16:16:22 来源：

最近，石油市场已经很好地平衡了。多头和空头都可以针对其各自的情况提出令人信服的论据。俄罗斯誓言在遵守率仍然很高的情况下不要淹没石油市场。库存下降。价格触及2014年高点后的每桶71美元（布伦特）和每桶65美元（WTI）。熊兜售美国页岩的陈词滥调，但一点也不微不足道。

IEA在其最近的报告中表示，今年美国的石油产量可能达到11 Mbps。全国各地都在增加钻机，使石油钻机的总数达到2015年4月以来的最高水平。当前的大部分情况要归功于与维也纳的交易，该交易在油价跌至26美元以下后得以节省。

有人可能会问，交易到期后市场将会变成什么样。换句话说，OPEC-NOPEC生产国可以继续限制产量多长时间？随着美国产量的增加以及一天以及这一天可能很快到来的可能性，石油生产商将重新打开水龙头。最重要的是，缺乏任何激进的强劲需求数据，使得石油看跌的可能性更大。

页岩油生产商的技术进步和抵御能力值得称赞，即使价格很低，他们也一直在抽油。但是，由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头并共同推动的《维也纳协议》仍然设法提高了油价。欧佩克和俄罗斯都对维持健康的油价感兴趣。油价每下跌1美元，俄罗斯就会损失20亿美元的收入。欧佩克领导人沙特阿拉伯需要更高的油价，以确保阿美公司的成功IPO。由于这些原因，该交易于去年延长至2018年底。有可能会进一步扩展，但是有多少呢？

可以有根据的猜测是，当前的减产肯定会一直持续到Aramcos首次公开募股之前，这是对该国未来的巨大赌注。首次公开募股完成后，我们可能会期望沙特阿拉伯决心下的疲软继续这一交易。俄罗斯高管也正在失去信心。

去年11月，许多能源行业高管对美国页岩油产量增加表示担忧。他们可以允许他人自由骑行多久，还有待观察。IEA报告称，到2022年，美国将成为石油和天然气的净出口国。它修改了估计，称今年美国产量将达到11兆桶/天（此前的估计表明，这种情况要到2019年才会发生）。

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其他欧佩克成员也正在加紧准备再次生产。在出现石油市场紧缩的迹象之后，科威特，阿联酋和伊拉克等国家表示，一旦交易到期，它们将增加产量。科威特石油部长说，该国将在3月底之前将其产量从3桶/日提高到3.225桶/日。伊拉克的目标是到年底将产量从4.6 mbpd提高到5 bpd。伊朗表示，在交易到期后，伊拉克可能会增加100,000 bpd。我们可以肯定，俄罗斯人也会增加产量。

成员于6月开会进行审查会议。库存水平仍高于五年移动平均值，表明他们有工作要做，但是一些成员可能会被迫提早退出。

国际石油经济学家，世界银行石油与能源顾问Mamdouh Salameh博士对油价持乐观态度。他说：“石油市场基本面良好，足以维持2018年油价在70-75美元之间。我的意思是，根据IMF，全球经济预计将在2018年和2019年增长3.9％，而2017年将增长3.5％。预计今年全球石油需求将比2017年每天增加1.7-2.0百万桶。

Salameh博士在讨论俄罗斯和沙特阿拉伯之间承诺的力度时非常乐观，他说：“自2014年以来，欧佩克和俄罗斯在油价急剧下跌的情况下遭受了巨大考验。这就是为什么他们再也不想再经历那种经历了。”

依靠单个交易限制某些成员的产量并不是一个好主意。更不用说以美国增产抵消影响的方式减产继续面临挑战的事实。只有一种方法可以摆脱这种供应和价格的恶性循环：需求。

国际货币基金组织说，今年世界经济将见证增长。欧元区经济也在回升。预计印度和中国也有需求。运输电气化和支持气候变化的政策变化是需要考虑的其他因素。运输部门是石油的主要消费国。中国拥有世界上最大的汽车队，计划到2022年禁止传统汽车。法国，印度和其他国家也在紧随其后。

最近关于组建欧佩克超级组织的讨论，是欧佩克与俄罗斯的联姻，再次抬高了人们的情绪。但是，俄罗斯是否会遵守这一计划还有待观察。即使这样做，事实仍然是，此类交易不能成为稳定石油市场的永久解决方案。

美国面临的威胁是真实的，减产不是稳定石油市场的长期解决方案。


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