资本外逃正在杀死美国页岩气

时间：2022-03-06 16:16:51 来源：

由于低廉的价格使钻探者陷入财务困境，美国页岩产量的增长正在停止。

在2019年的大部分时间里，经济增长一直在放缓，但最新的油价下跌是对资金短缺的公司的又一打击。许多勘探与生产公司的股价均大幅下跌。例如，德文能源公司的股价自9月中旬以来已下跌了20％。 EOG资源下降了17％，先锋自然资源下降了13％以上。许多其他公司也看到了类似的下降。

自去年以来，钻机数量下降了20％，钻探数量下降，酒店价格下降，就业人数下降。美联储银行休斯顿分行高级商业经济学家杰西·汤普森（Jesse Thompson）表示：“如果您无法节省任何成本，那么如果您想降低成本，就必须购买更少的东西，这正进入阶段。”达拉斯告诉彭博社。

正如彭博社指出的那样，截至8月，年化就业率仅增长0.7％，而2018年同期为11.4％。失业率从2％升至2.3％。压裂机组的数量已降至30个月来的最低水平。

对于四面楚歌的页岩钻机，他们还必须克服另一个迫在眉睫的障碍。自2016年以来，二叠纪页岩钻探人员可能第一次看到他们借贷的机会大大减少。贷款人定期重新评估他们提供给石油和天然气生产商的借贷基础，这就是所谓的“信贷重新确定”期。

根据律师事务所海恩斯和布恩对金融机构以及石油和天然气公司的调查，该行业有望“减少生产商的信贷可用性，并对替代资本来源产生浓厚的兴趣”。

换句话说，贷方正在关闭插头。

有趣的是，当被问及何时向上游石油和天然气公司开放股票市场时，只有25％的人表示2020年，而47％的人表示2021年。另有20％的人表示2022年，另有13％的人表示2022年后的某个时候。这表明，绝大多数行业和金融机构都认为，页岩行业几年来一直难以获得信贷。

没有资金，页岩钻探者就不得不削减支出预算，这意味着钻探数量减少，最终美国石油产量低于预期。这也意味着破产可能会继续加剧。根据海恩斯和布恩的说法，截至9月底，自2015年以来，北美共有199家石油和天然气破产，今年倒闭的公司数量是2016年以来最高的。

C6 Capital Holdings的创始人兼首席执行官马克·罗萨诺（Mark Rossano）在彭博电视台上说：“我认为，在重新确定股权时，您会遇到很大的问题。”他补充说，石油巨头可以“度过”风暴，但是小型钻机将度过艰难的时期。“市场告诉他们，不要为了钱而来找我们，因为它不会在那里。”

在过去的一周中，公司层面出现了麻烦的迹象。小型页岩钻井公司Abraxas Petroleum宣布将暂停在特拉华盆地的钻井作业。

此外，美国能源-二叠纪盆地有限责任公司设法说服其债权人重组了该公司无法支付的价值20亿美元的债务。该公司由私募股权投资支持，最初由已故的奥布里·麦克伦登（Aubrey McClendon）于2014年创立，长期以来一直在财务方面陷入困境。美国能源公司已经错过了五月份的利息支付，对债权人说，如果债权人不同意重组，该公司将申请破产。这实际上是美国能源第二次重组其债务，这是2016年第一次。

随着WTI处于50美元的低位，一些公司正徘徊在盈亏平衡点附近，或者处于负数区域。即使是那些收支平衡价格较低的企业，也会感受到这种影响。由于页岩油井产量迅速下降，钻探人员需要不断地向地下注入资金，因此，投资者在该领域的投资状况恶化是一个问题。

随着华尔街切断挣扎中的钻探者，以及油价在50美元的低位徘徊，美国页岩油行业已经在放缓，甚至可能走向萎缩。

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