储油量将使经济持续下滑

我们从本周的石油和天然气行业最重要的数据开始：

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2015年11月13日星期五

来自全球石油市场的最新线索表明，价格可能在短期内保持低迷。

在其月度报告中，由于伊拉克的出口问题削减了出货量，欧佩克的产量有所下降。伊拉克的出口量从每天的420万桶降至每天超过4 mb。总的来说，该集团在10月的产量为31.38 mb / d，与9月相比每天减少256,000桶。尽管出现问题，欧佩克报告说，来自世界各地的石油供应仍然超出需求。

实际上，令人担忧的是，欧佩克表示全球存储水平正在达到顶峰。在经合组织国家，原油储存量达到29.42亿桶，比五年平均水平高出2.1亿桶。随着储罐的注满，石油越来越多地被转移到海上的油轮存储中。英国《金融时报》报道，油轮的储存量已达到1亿桶，这是一个明显的迹象，表明供过于求，陆上储存空间开始减少。简而言之，即使美国页岩油产量持续下降，全球石油产量仍超过需求。有关该问题的详细说明，请参见OPEC的下图。

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这一消息使石油市场感到寒意，消除了在几周石油交易于每桶40美元左右的稳定水平后开始形成反弹的观念。由于库存增加和产量持续增加，本周出现了新的低迷，人们认为“降价时间更长”将继续存在。同时，美国的石油产量仍在下降。美国能源情报署（EIA）预计，12月美国页岩盆地的日产量将减少118,000桶，而最大的降幅（每天78,000桶）将再次来自鹰福特（Eagle Ford）。二叠纪盆地可能会成为产量仍然为数不多的少数地区之一，因此产量可能会略有上升。在最新的预测中，EIA预测WTI在2016年的平均价格仅为每桶51.31美元。勘探与生产公司的艰难时期可能会持续更长的时间。

Encana Corp.（NYSE：ECA）本周公布了令人失望的第三季度亏损。这家加拿大石油公司报告称，该季度净亏损为12亿美元，合每股1.47美元，这主要是受到一些相当大的减值费用的拖累。去年，Encana在第三季度的收入为28亿美元。如果不计入11亿美元的减记，Encana的季度亏损将缩窄2400万美元。尽管如此，该公司还是能够将液体产量比去年提高35％，这是连续第八个季度增长。该公司目前每天生产约14万桶，主要集中在德克萨斯州的二叠纪和伊格福特，以及加拿大的Duvernay和Montney。

阿纳达科（纽约证券交易所：APC提出了收购Apache Corp.（NYSE：APA），但此后撤回了出价。尽管要约的价值没有透露，但阿纳达科表示，这比阿帕奇公司200亿美元的市值溢价不多。Anadarkos的首席执行官Al Walker表示，如果不访问Apache的非公开信息，他将不愿接受这笔交易。Apache似乎并不急于出售，据报道，只有报价远远高于其当前股价时，Apache才会接受收购。相关：阿根廷在争夺下一个页岩热点的世界中领先

尽管阿纳达科（Anadarko）考虑采取下一步行动，但石油巨头却坐在可用于收购的大量现金上。根据彭博社的分析，全球六家最大的上市石油公司的股票和现金都超过半万亿美元。如果他们选择走这条路的话，就可以用于大片收购。埃克森美孚（纽约证券交易所：仅XOM）就有3200亿美元可用于收购。雪佛龙（NYSE：CVX）的资产规模小得多，但仍高达650亿美元，BP（NYSE：英国石油公司（BP）有530亿美元，荷兰皇家壳牌公司（NYSE：RDS.A）拥有324亿美元。石油价格的暴跌使石油巨头流血，耗尽了现金，但它们仍然是世界上最有价值的公司中的一部分，可以用他们的股票来收购规模较小的公司。壳牌已同意收购BG Group（LON：BG），交易额接近700亿美元。

来宝能源（纽约证券交易所：NBL）宣布计划裁员180人，主要是在德克萨斯州，这是先前宣布的削减开支计划的一部分。来宝（Noble）收购罗塞塔资源（Rosetta Resources）后，便将重点放在了二叠纪盆地和伊格福特上。但是油价暴跌给该公司带来了沉重打击，该公司宣布计划削减开支，此前该公司公布了2.83亿美元的季度亏损。

西班牙石油巨头雷普索尔（BME：REP）报告季度收益下降62％，净收益从2014年第三季度的4.15亿欧元下降至1.59亿欧元。Repsol在2015年5月以130亿美元的价格收购了Talisman Energy。但由于债务增加，其股价近几个月来已下跌。雷普索尔在第三季度宣布了超过10亿美元的资产出售，以寻求筹集现金和削减成本。

有迹象表明在拒绝Keystone XL管道TransCanada（NYSE：TRP）赢得了在墨西哥建造天然气管道的合同。155英里长的Tuxpan-Tula管道将耗资5亿美元，将成为TransCanadas在墨西哥的第五大管道。预计建设将于2016年开始，至2017年底完工后，该管道将输送来自德克萨斯州的8.66亿立方英尺天然气。该管道将​​使TransCanadas在墨西哥的总投资达到30亿美元。墨西哥正在积极建设其天然气管道基础设施，以增加电力生产商的天然气供应。

作者：Oilprice.com的Evan Kelly