二叠纪石油生产的极限是什么？

在过去的一年中，最热的页岩层一直是二叠纪盆地媒体最喜欢的陈词滥调。尽管陈词滥调，但横跨西德克萨斯州和新墨西哥州的盆地却符合这一描述-与其他盆地不同，该国的石油产量在经济低迷时期并未从悬崖上掉下来，它最近打破了1970年代的纪录，并且预计将比美国其他任何页岩油田继续增加产量，并占美国石油产量增长的大部分。

自1920年代以来，二叠纪就一直在抽油。常规石油产量在1970年代后期开始下降，但水力压裂的繁荣使石油生产地区在2010年代初恢复了活力，并且由于去年的石油价格上涨，二叠纪人的石油产量创下了自1973年以来的最高纪录。

罗伯特·拉皮尔（Robert Rapier）在《福布斯》（Forbes）中写道，他最近访问二叠纪时，二叠纪石油产量的激增也正在振兴德克萨斯州小城镇中的其他产业，从压裂砂卡车和油田服务到超额预订的酒店和全套餐厅。

预测显示，该页岩盆地将在短期至中期内继续推动美国石油产量增长。但是分析家已经开始质疑，二叠纪能以这种不懈的步伐继续抽水多长时间，然后才能遇到地质或财政限制。

EIA数据显示，二叠纪现在的石油产量接近280万桶。相比之下，2013年10月，在油价暴跌之前，二叠纪的产量为129万桶/天。2016年1月和2016年2月，当油价跌至每桶30美元以下时，二叠纪石油的产量仍在增加，超过200万桶/日，而其他所有主要生产页岩地区（包括Eagle Ford和Bakken）的产量均下降。

EIA于2018年1月发布的最新《短期能源展望》（STEO）预测，二叠纪更高的产量将占2017年12月至2019年12月美国原油总产量预期120万桶/日的80万桶/日。预计到2019年底，二叠纪的日产量将达到360万桶/天，比2017年12月的估计水平增加90万桶/天，约占2019年美国原油总产量的32％。美国能源情报署称，即使油价持续低于每桶50美元，叠置的油层和大面积钻机仍可继续开发多个致密油层并提高产量。EIA估计，二叠纪钻机数量预计将从2017年底的398例增加到2019年底的490例。

二叠纪生产如此繁荣，以至于它使西德克萨斯州的房地产价格过热，但正如《华尔街日报》所说，它也造成了德克萨斯州新的淘金热-服务公司和华尔街公司为购买一小部分淘金热而奔波。得克萨斯州的沙漠开采沙子，并将其出售给司钻以用作支撑剂。

麦肯锡能源洞察在本月初的一份报告中说，使用更多的支撑剂（主要是砂子）是美国页岩钻机提高产量的两种主要方法之一，另一种是在顶级土地上进行钻探。

虽然巴肯支撑剂的强度已经接近最佳，但二叠纪仍有增长的空间。麦肯锡说，特拉华州-沃尔夫坎普子场目前的平均支撑剂负载量接近2,000磅/英尺，但在达到其每英尺支撑剂负载的最佳点之前，它可以实现高达35％的支撑剂强度增加。分析师预计，二叠纪支撑剂需求将从2016年的1300万吨激增至2018年的3800万吨。

然而，根据伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的说法，无休止的钻井集约化导致收益递减的迹象已经开始显现，向二叠纪井中泵入比往常多两倍的砂子并钻更长的侧井并不能提供相应数量的石油。尽管如此，WoodMac仍建议钻工可以改变物理定律，而这些挫折的迹象实际上可能正在加剧痛苦。

此外，钻工可能很快就会开始测试二叠纪地区的地质极限。而且，如果勘探与生产公司无法通过技术突破克服地质局限，WoodMac已警告说，二叠纪的产量可能会在2021年达到顶峰，这将使未来的日产量超过150万桶，并可能对油价产生重大影响。

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然后今年，美国石油钻探商将不得不应对页岩气中的动力，以留意投资者的担忧，将利润置于生产之上，而不是像石油大亨哈罗德·哈姆（Harold Hamm）所警告的那样“忘却自己”。

美国陆上成本通货膨胀的上升也带来了一个问题，即服务成本增加多少可以抵消生产收益。

伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）在12月有关上游成本的报告中说：“未来的紧张关系将介于生产力的增长（我们认为，这可能是已经实现的最大的）和复苏的成本通胀（仍在发挥作用）之间。”

在未来几年中，二叠纪仍将是增长的故事，但是油价，资本支出准则，成本曲线和地质条件的结合将决定增长的步伐。