断电后石油市场处于边缘

尽管本周开局良好，但几场关键的停电事故使石油市场感到担忧。由于政治动荡可能进一步影响供应，分析师正在密切关注尼日利亚和委内瑞拉。

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-今年巴西的石油产量激增，从2016年的3.2 mb / d跃升至每天330万桶（mb / d），该数字包括其他液体产量。

-增长主要来自预盐，2017年超过了1 mb / d，比2015年的水平大幅增长了33％。

-巴西现在是世界第9大产油国。

市场动向

• 埃尼（纽约证券交易所：E）开始在埃及的Zohr气田生产。另外，这家意大利石油公司表示，在停产两个月之后，它已重启了其位于挪威北极的Goliat油田的生产。

• Ecopetrol（纽约证券交易所：EC）宣布了今年在哥伦比亚的第四次石油发现。“这项新发现表明，我们正朝着增加储量的目标前进。我们对与Parex结盟的结果感到满意，这突显了桑坦德省的潜力。” Ecopetrol首席执行官Felipe Bayon说。

• Total SA（纽约证券交易所：TOT）宣布了一项针对巴西近海天秤座项目大规模开发的最终投资决定。该项目将包括一个浮动的生产存储和卸载单元，最终产能为150,000 bpd。

2017年12月19日星期二

由于尼日利亚石油工人罢工的消息引发了对供应中断的担忧，油价周一最初上涨。然而，罢工被取消，导致油价下跌。但是，四十年代石油管道的持续中断仍在支撑布伦特原油价格。

尼日利亚石油工人罢工开始并…结束。尼日利亚石油工人工会周一宣布罢工，原因是对改善工作条件的要求未得到解决，这引发了有关非洲国家供应中断的问题。去年，埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）项目暂时闲置超过500,000 bpd。本周罢工影响了数十家石油公司的工人。然而，罢工在周一也被取消，因为谈判似乎开始展开，尽管细节仍然很少。这个问题对全球石油市场很重要-一个主要产油国的停电可能导致价格急剧上涨，尤其是在市场在减少库存方面取得实质性进展的情况下。

环境影响评估：美国1月份的石油产量将增加94,000 bpd。EIAs钻井生产率报告预测，与12月相比，1月美国石油供应量将增加94,000 bpd。二叠纪盆地将以68,000桶/日的增产率领涨，其他页岩气的贡献较小。估算显示，美国页岩（大部分为二叠纪）仍在强劲增长。

加拿大石油价格暴跌。加拿大西部精选价格本月已下跌，原因是供应增加，加上缺乏管道基础设施的冲击。WCS通常以较WTI折价的价格交易，通常为每桶10至15美元，但上周折扣大幅扩大至每桶28美元。艾伯塔省的石油生产商正遭受这种高额折扣的困扰，尽管原油越来越多地通过铁路运输（要收取更高的费用），但铁路公司无法完全解决这一问题。铁路公司不希望针对可能仅持续数年的问题做出可能长达数十年的投资决策。由于新的管道运输能力至少要等几年，加拿大石油的大幅折扣可能会持续一段时间。产能短缺预计将进一步恶化-加拿大的油砂市场将在2018年增加31.5万桶/日的新供应，并在2019年增加18万桶/日。

Forties管道修复将需要2-4周。Forties管道运营商Ineos表示，它将继续进行维修，从12月11日开始，将需要2-4周才能完成工作。

精炼厂为共和党税收法案中的意外之财做好了准备。《华尔街日报》报道称，由于公司税率降低，美国炼油业仅在2018年就可以节省15亿美元的较低税款。但是，大多数分析师以及公司本身都认为，这笔钱将以股利和股票回购的形式转移给股东，而不是用于购买新设备或雇用新员工。巴克莱（Barclays）分析师告诉《华尔街日报》（WSJ），税收改革可能会使美国炼油厂的每股收益增加20％。

对冲基金增加了对石油的看涨押注。据彭博社报道，对冲基金和其他基金经理将他们对布伦特原油的押注提高到创纪录的高位，而WTI的长期押注则达到了九个月高点。鉴于主要投资者已经积累了相当多的原油期货头寸，净投机时间的增加是显着的，一些分析人士想知道，修正是否即将来临。Forties管道的中断可能导致净长度增加。

委内瑞拉供应中断的威胁大于市场预期。委内瑞拉的石油产量可能在2018年“暴跌”，损失可能比市场预期的大得多。“鉴于危机的严重性，我们认为市场参与者认为委内瑞拉的生产损失将仅反映2014年每天数十万桶的损失是不明智的，”加拿大皇家银行资本市场全球商品策略主管Helima Croft ，写在研究笔记中。

政治：美国可能会征收太阳能关税。有关特朗普政府准备对中国制造的太阳能电池板征收惩罚性关税的政治报道，以回应美国一家制造商提起的案件。太阳能行业警告称，关税可能会破坏美国太阳能装置的增长速度。

巴西看到大量离岸交易。大型国际石油公司于本周发布了几份声明，表明巴西的石油行业正在引起越来越多的兴趣。Statoil（纽约证券交易所：STO）表示已购买了巴西第三大Roncador油田25％的股份。此外，道达尔（纽约证券交易所：TOT）为天秤座项目的开发开了绿灯，该天秤座项目位于巴西桑托斯盆地的盐下场。在巴西向国际公司开放其离岸业务一年多之后，人们就对此产生了兴趣。

Warburg Pincus向没有资产的页岩公司注资7.8亿美元。Warburg Pincus宣布向ATX Energy Partners投资7.8亿美元，这是一家尚无石油生产资产的初创页岩公司，这标志着私募股权已进入页岩领域的积极迹象。这家私募股权公司过去曾与ATX的首席执行官打交道，因此信任公司的发展方向。但是ATX甚至没有为7.8亿美元勾勒出精确的战略。此举凸显出，随着其他传统形式的借贷和融资变得越来越谨慎，私募股权如何积极进入页岩行业。今年，私募股权主导的能源交易超过200亿美元，比2016年增长36％。

可再生能源摆脱了GOP税收最差的局面。GOP税单对美国可再生能源行业的一些更具破坏性的规定在最后一刻被更改，使太阳能和风能公司松了一口气。但并非所有内容都已删除。彭博社报道说，一些影响税收股权市场的规定仍然存在，对可再生能源行业的影响程度尚不清楚。

伊拉克用无人机保护石油管道。伊拉克石油部长表示，从2018年开始，石油部将与安全公司签订合同，使用无人机来保护和监视伊拉克的石油管道。