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欧佩克合规创下新纪录，油价飙升

时间：2022-02-06 18:16:06 来源：

欧佩克的石油产量继续下降，四月份达到一年低点。

欧佩克/非欧佩克交易的合规性再创历史新高，因为4月份下降了7万桶/天，使集体生产水平达到每天3,212万桶（mb / d）。损失的主要原因是委内瑞拉持续下降，加上安哥拉老旧油田的产量不断下降。路透社的一项调查显示，欧佩克其他成员国之间的强大凝聚力促使该组织的履约率在四月份跃升至162％，略高于三月份。

委内瑞拉的生产损失不足为奇。自2016年以来，产量已降至1.5 mb / d以下，下降了60万桶/天。该国处于危机之中，最近对该国雪佛龙（Chevron）员工的镇压预示着产量进一步下降，特别是如果其余私营公司开始削减人员和开支的话。

但是，西方媒体基本上没有注意到生产下降的另一个原因。据路透社报道，安哥拉的日产量比欧佩克的产量目标低26万桶。其油田正遭受自然衰退的困扰，这一问题将难以扭转。安哥拉的海上油田维护成本高昂，几乎没有迹象表明即将进行必要的投资。

总体而言，欧佩克的总产量比4月份的目标低了610,000桶。那是很大的差距。由于大多数石油市场预测都假设OPEC将严格遵守产量目标，而不是低于产量目标，因此大多数分析师预测，2018年初石油市场将在第二季度再次出现库存增长。委内瑞拉和安哥拉的严重生产损失，加上强劲的需求，说明情况并非如此。

强劲的履约率正在迅速收紧石油市场。全球库存可能接近五年平均水平，尽管由于发布数据的时间滞后两个月，所以很难实时得知。由于欧佩克在评估供需状况时实质上是通过后视镜进行观察，因此减产可能会使石油市场过度紧张。随着岁月的流逝，事情只会变得越来越紧。

关于美国页岩爆炸性增长的叙述主要集中在何时以及多少页岩钻探者将淹没市场。积极的石油市场预测表明，美国页岩油增长速度如此之快，不仅抵消了欧佩克的减产，而且可能带回供应过剩，从而推高了油价。

但是在过去的几周中，市场情绪发生了明显变化。现在，越来越多的分析师认为，为防止供应短缺和随后的价格飙升，美国页岩油的增长必不可少。德国商业银行在周一的一份报告中写道：“需要提高美国的石油产量来弥补供应缺口。”

石油的关键看涨通配符是美国页岩油表现不佳的潜力。人们越来越担心二叠纪可能出现的瓶颈，这可能会减缓增长。可以肯定的是，判断页岩钻探是否会遇到一些生产限制还为时过早。每周的EIA调查继续显示出快速增长。但是，得克萨斯州米德兰（Midland）的石油大幅折扣表明，管道瓶颈是真实的。可能要过几个月才能看到问题的全部范围，但是如果美国页岩油增速放缓并且幅度超过大多数预测的预期，那么油价几乎肯定会上涨。

尽管如此，在短期内，特朗普政府会仔细考虑伊朗核协议的命运，因此所有人的目光都将集中在特朗普政府身上。

德国商业银行在一份报告中说：“换句话说，在美国增加的钻探活动不应对油价构成任何过度障碍，特别是因为没有迹象表明解决与伊朗核协议的争端有任何解决方案。”

甚至在我们考虑伊朗之前，石油市场就处于过度紧缩的边缘。如果加上伊斯兰共和国的潜在生产损失（假设重新实施制裁后的第一年之内可能达到500,000桶/天），价格飙升的可能性就会大大增加。以色列总理周一说，他有证据表明伊朗在核协议上作弊。无论证据是否值得，这项宣布都将在特朗普政府退出核协议的关键决定之前加剧伊朗与美国之间的紧张关系。

石油看涨因素的清单继续增加，而分类账的看跌面一天看来却越来越薄。

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