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沙特阿拉伯是否正在为世界油价飙升做好准备？

时间：2021-08-29 08:16:37 来源：

为了通过将美国页岩油生产商赶出市场来保持市场份额，沙特阿拉伯（和OPEC）愿意用完其剩余产能。这可能会导致价格飙升。

沙特阿拉伯在3月份的日产量为1030万桶，比上月的日产量增加65.8万桶。对于欧佩克的主要成员来说，这是三十年来的最高产量。除了沙特阿拉伯的石油产量增加外，伊拉克每天的石油产量增加了556,000桶，利比亚每天的石油产量增加了183,000桶。欧佩克目前的总产量为每天近3150万桶，远高于卡特尔所说的每天仅3000万桶的配额。相关：最新的EIA预测应该多于一小撮盐

产量的巨大增长进入了一个仍在以极低的价格交易的市场。此举可以解释为代表沙特阿拉伯为不惜一切代价保持市场份额的加紧努力。更多的产出将延长油价的下跌，这将迫使更多的美国页岩油产品退出市场。成功的迹象已经显现-美国将于5月每天损失57,000桶的生产，而钻机数量仍在下降。

沙特产量的增加也表明全球市场供应充足。但是，更多的沙特石油是以全球剩余产能减少为代价的。沙特阿拉伯实质上是唯一一家拥有显着的生产能力松弛的石油生产国，可以根据市场情况提高或降低产能。这就是沙特阿拉伯多年来影响其价格的原因。但是，当王国生产几乎平坦的东西时，它会耗尽弹药。这就好比是央行将利率维持在接近零的水平–一旦达到该水平，一旦您需要做更多的事情，就会用光工具。有关：如果油价反弹，为什么它不会起作用

欧佩克的实际备用能力水平有些模糊，这使估算变得困难。但是，沙特阿拉伯在过去几十年中的最高产量肯定会吃掉该储备。此外，沙特阿拉伯通常会在夏季出于国内目的消耗更多的石油，这可能会在未来几个月内进一步减少闲置产能。PIRA能源集团在其最新的每周石油报告中警告了这种情况。PIRA在4月14日写道：“在石油市场将趋紧且地缘政治风险日益增加之际，沙特原油燃烧需求的增加可能会在今年夏季将其销量推高至将大大减少全球闲置产能的水平。”备用容量可能会缩小到每天170万桶。

沙特阿拉伯已经成功地推动了美国页岩油的生产，但与此同时，全球都开始迷恋低价。石油需求正在迅速增长– IEA预测，全球需求将从第二季度的每日9,266万桶跃升至第四季度的每天9,467万桶。

这将使石油市场处于一种有趣的状况。随着时间的流逝，美国的产量将继续萎缩，沙特阿拉伯的剩余产能将很少。如果某处发生供应中断–利比亚石油损失更多，中东暴力事件或美国生产下降速度快于预期–沙特人将没有什么火力来控制价格飙升（不是说价格峰值一定对他们不利）。相关：关于石油价格的十二大媒体神话

有一种说法认为美国页岩已经成为一种集体秋千生产商-页岩作业的上升和下降速度比常规钻井快得多。但是他们不会很快打开和关闭。他们无法模仿沙特人后兜里的潜在补给。此外，页岩的生产是数百家公司钻探的结果，未来的投资和钻探将由个人根据个人财务状况进行，而不是根据州一级的地缘战略计算。

换句话说，现在页岩生产商正在缩小其足迹和生产水平，他们将无法在紧要关头上步。如果全球供应意外减少，并且沙特阿拉伯的闲置产能已降至较低水平，那么石油市场将收紧tighten可危。


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