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沙特阿拉伯和俄罗斯真的要提高油价吗？

时间：2022-01-06 12:16:26 来源：

沙特阿拉伯/俄罗斯标签小组对石油价格的严厉制裁应该经过一年多的不合实际的行动后才逐渐消失。石油价格最近暴跌，从每桶约54美元跌至周五收盘时的略低于50美元。

俄罗斯能源部长周五似乎在暗示，俄罗斯现在已经实现了其每天减少30万桶石油产量的目标。花费了四个月的时间才能完成本应仅数周的工作。（该协议于1月1日生效。）而且，当然，我们将不得不看看俄国人是否真的按照他们所说的做了。

仅在一周前，沙特能源部长表示，欧佩克（OPEC）的势头正在增长，将减产措施延长至6月份以后再延长六个月。在同一位部长表示欧佩克将不考虑延长减产仅仅六周后，这一宣布才发布。这使人想起了去年生产协议的前期准备，在该协议中，俄罗斯和沙特阿拉伯经常交替发布相互矛盾的公告，以使人们对生产协议的可能性感到困惑，并使市场处于边缘地位，而无需实际采取任何措施。

我继续质疑沙特阿拉伯和俄罗斯的诚意，我相信他们仍然致力于破坏美国致密油（页岩油）的生产。尽管同意今年至6月的减产计划，但3月的数字表明，非欧佩克签署国仍未遵守该生产协议，并提醒人们，主要生产国利比亚，尼日利亚和伊朗已获豁免减产。沙特阿拉伯和俄罗斯是否真的希望价格上涨到足以使全美国的致密油获利（而不仅仅是二叠纪盆地的甜蜜点）？我不相信。

沙特人和俄罗斯人希望表现得好像他们在为低油价“做些事情”。但是他们和他们的其他生产者根本没有做足够的努力来推高价格。而且，这实际上可能适合沙特人和俄罗斯人。

同时，美国致密油生产商一直在为其相对昂贵的石油吹捧更低的“盈亏平衡”价格。但是，正如石油顾问Art Berman指出的那样，较低的收支平衡价格几乎完全是石油服务成本暴跌的产物，而不是技术奇迹。它们不仅限于致密油生产商，而是反映了整个行业的状况。

石油服务公司和设备制造商面临萧条的状况，并削减了价格以保持一定的收入，并保持市场份额直到下一次回升。服务和油田产品的定价是动态的，不是一成不变的。当条件改善时，成本将相应增加，收支平衡也将增加。

谈话的全部内容是对石油期货市场的投机者兴趣，尽管价格已经找到了一种基本横盘整理的方式，但持仓量却在飙升。显然，许多投机者认为有关油价大幅上涨的炒作。我相信他们将等待更长的时间-至少要等到沙特阿拉伯和俄罗斯对流入美国致密石油钻探厂的投资资金已经基本关闭感到满意为止。

在某个时候，世界范围内对石油勘探和开发的低投资将开始大大削弱世界石油的供应。记住：枯竭永远不会消失。但是世界经济可能正在软化。国际能源机构在其最新的《石油市场报告》中将石油需求增长向下修正，以应对全球经济增长放缓的情况。这表明石油需求增长的预期增长可能在一段时间内不会实现，从而总体上使投资保持较低水平。

投资时间越长，生产能力下降，需求上升或两者兼而有之时，油价飙升的势头就越大。石油多头最终将是正确的。但是他们会坚持足够长的时间享受辩护吗？

由库尔特·科布（Kurt Cobb）通过Resource Insights

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