石油和天然气破产浪潮的终结

时间：2021-12-07 12:16:30 来源：

即使油价回升，我们仍处于数十年来石油和天然气行业最糟糕的年份之一。惠誉提供的数据显示，2016年，美国石油和天然气行业拖欠了390亿美元的高收益能源债务，是2015年150亿美元的拖欠债务的两倍多。

许多石油和天然气公司能够在2014年底和2015年的大部分时间里度过难关，但今年却没空了。惠誉（Fitch）表示，2016年，美国三分之一的石油和天然气勘探公司拖欠高收益债券。从更广泛的角度衡量能源公司，而不仅仅是石油和天然气，五分之一的公司违约了高收益债务。这与2014年不到1％的能源公司违约形成鲜明对比。

但这不只是美国公司。惠誉指出委内瑞拉国有PDVSA，该公司拥有130亿美元的高收益债务，可能最有违约的危险。PDVSA的产量下降，并受到委内瑞拉政府的突袭。由于主权债务人和公司基本上都破产了，违约的到来可能只是时间问题。PDVSA几个月前成功说服债权人延长其某些债券的到期期限，为它买了一些喘息的空间。

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处于不稳定状态的其他一些值得注意的债券包括巴西的Odebrecht Offshore Drilling，该公司有30亿美元的未偿债务。拥有28亿美元资产的加利福尼亚资源公司； FTS International是一家位于德克萨斯州的完井公司，拥有8亿美元的高收益债券。

尽管2016年对于高收益行业来说是可怕的一年，但惠誉表示2017年会更好。油价上涨将使大多数公司脱离危险。惠誉预计违约率仅为3％。

石油和天然气行业的反弹仍处于起步阶段，但有积极迹象表明该行业正在好转。距12月仅剩几天，北美仅有两家上游能源公司宣布破产，这是2016年初以来的最低数字。根据位于达拉斯的律师事务所Haynes＆Boone的说法，自2014年经济衰退开始以来，已有220多家上游和油田服务公司宣布破产。但是其中三分之二是今年来的。

“随着油价上涨，最糟糕的时期已经过去。前景比一年前好很多。”惠誉评级分析师埃里克·罗森塔尔（Eric Rosenthal）在一份报告中表示。“石油价格的复苏可能挽救了其中的一些。”

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