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精明的钱正堆积在石油中

时间：2022-02-26 20:16:36 来源：

由于看涨的供应中断，地缘政治动荡和页岩油行业飞涨，本周油价跳升至五个月高位。

最近的因素是敌对派系之间在利比亚长期immer之以鼻的突然爆发。由哈利法·哈夫塔尔（Khalifa Haftar）率领的民兵利比亚国民军（LNA）对的黎波里的袭击导致周一石油价格飙升，因为市场考虑到供应中断的可能性。

的黎波里附近的一个石油出口码头是最明显的有风险的资产。德国商业银行在周二的一份报告中表示：“如果由于战斗而关闭该港口，则每天将有多达30万桶的运输中断，”“石油市场已经供不应求，因此，如果来自利比亚的供应也减少，那么供应赤字将变得更大。”该消息传出后，布伦特原油价格上涨至71美元，WTI原油价格上涨至64美元，为五个月以来最高水平。

有趣的是，投机者直到最近才对原油在期货市场中的头寸看涨。渣打银行在4月9日的一份报告中写道：“实际上，我们的货币经理定位指数意味着投机性基金在最近一周才从中立国变成了正向石油。”该投资银行认为，主要投资者仅在最近几天才开始适当考虑地缘政治风险，而今年大部分时间都忽略了风险。渣打银行的分析师表示，利比亚石油的“供应安全性”很低，短期和中期产量都可能下降。

同时，美国页岩产业已经开始放缓。每周EIA数据显示，上周美国日产量为1220万桶/天，比前一周增加了100,000 bpd（EIA四舍五入为这些每周估计的最接近100,000 bpd）。更准确的回顾性数据发现，美国1月份的产量实际上下降了90,000 bpd，提供了放缓的有力证据。

大多数分析师仍然认为今年美国供应增长强劲，但增长速度明显放缓。渣打银行调查了三个月的时间，认为过去三个月的产量增长明显减速。该投资银行写道：“ 3m / 3m的变化在8月份达到了861kb / d的峰值，此后一直下降，到3月仅达到140kb / d。”

高盛认为，这些看涨因素将持续下去。“我们预计，赤字的驱动因素将持续到19年2季度：欧佩克削减措施的震惊和敬畏态度，全球活动继而加速，美国石油制裁进一步收紧以及目前页岩油产量仅适度增加，”高盛分析师在报告中写道。 4月8日的报告。但是，这家投资银行表示，随着欧佩克+（OPEC +）开始减产以及美国页岩油回升，价格可能在下半年开始下跌。最重要的是，一些“长周期”项目可能会在2020年投放市场，导致高盛预测明年布伦特原油价格为60美元。

实际上，尽管石油市场正朝着很大的方向发展，但并非所有人都认为石油市场将持续下去。Julius Baer的诺伯特·鲁克尔（Norbert Ruecker）告诉路透社：“情绪越来越看涨，但一些反馈回路即将开始旋转，阻碍了长时间的石油反弹。”俄罗斯已经表示愿意从六月开始提高石油产量。新兴市场的燃料价格仍然很高，软通货增加了高油价。俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）在圣彼得堡的一个论坛上表示，他对当前的油价感到满意，并似乎暗示他的政府尚未出售，原因是欧佩克+（OPEC +）应该延长减产计划。

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价格走高，尤其是在如此短的时间内，在OPEC +组中出现裂缝的可能性就越大。沙特阿拉伯显然希望坚持削减关税的措施，但仍从去年的低迷中受益。俄罗斯不太热衷。

同时，一些经济问题仍然存在。国际货币基金组织警告经济增长放缓，预计今年全球GDP将增长3.3％，低于去年的3.6％。一个明显的弱点是，新兴市场货币远远落后于大宗商品和全球股市的上涨。较高的油价和持续坚挺的美元对多种货币构成了压力，疲软将使许多国家的原油价格上涨。反过来，这可能会抑制需求。

然而，在美国页岩油增速放缓之际，伊朗和委内瑞拉的产量下降以及利比亚的严重停电威胁是将油价推向新高的有力组合。

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