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耗资800亿美元的Megaproject投入石油

时间：2022-02-12 20:16:33 来源：

石油和天然气行业至少已进入复苏模式一年，尽管业绩明显改善，但复苏的步伐有些不平衡。大型项目通常是衡量行业绩效的良好指标，因此，正如伍德麦肯齐（Wood Mackenzie）分析师在最近的一份报告中指出的那样，计划在未来18个月进行最终投资决策的大型项目阵容将告诉我们复苏的实际情况。

Wood Mac分析师安格斯·罗杰（Angus Rodger）说：现在，《更好的项目交付》的作者：在上游的“价值机会”报告中，在按预算在预算范围内按时启动多个大型项目之后，投资者正密切关注石油和天然气公司，以期会有更多好消息，当然，这也增加了投资者的回报。

该行业的问题似乎是，当进展顺利时，财务纪律往往会松懈，从而导致项目延迟和成本超支。实际上，在上一次经济下滑之前，这15个最大的项目成本超支加起来达到了800亿美元，平均每个项目超支53％。投资者应该密切关注该行业，以免它重蹈覆辙。

Rodger说，事情肯定会改善，项目交付也变得更加高效，从最终投资决定到项目启动的平均提前期从2010年的4年缩短到了2018年的不到三年，平均投资回收期缩短到了大约3年。从2010年的15年增加到6年。

Rodger指出，推动这一进步的因素有六个，这些六个因素将确保成功（否则它们的失败注定要失败）的下一连串大型项目，包括莫桑比克，北极，巴布亚新几内亚和加拿大的液化天然气开发，尼日利亚，巴西，墨西哥湾，塞内加尔和北海以及里海和乌干达的石油项目。

在这些因素中，首先是备用能力，而不仅仅是备用生产能力，而是整个供应链的能力。大量的备用容量使石油和天然气公司能够以较低的成本做得更好。

其次是该行业的一种新兴趋势，该趋势是上游行业与油田服务提供商之间加强协作。Rodger说，目前，这种趋势在北欧显然很明显，但是它可以并且应该传播，因为它可以改善性能，并最终改善利润。

第三，毫不奇怪，是公司纪律。上一轮经济低迷告诉石油和天然气公司在项目筛选和决策活动上要更加严格，因此现在他们对几乎肯定会导致成本超支的项目保持警惕。

罗杰在报告中指出的第四个因素就是更好的项目管理。经济下滑也造成了这种情况。现在，可供选择的项目越来越少，因此公司可以充分利用它们。

第五个因素与第四个因素有关：更好的FID之前计划。由于项目数量减少，并且每个项目都得到更多的关注，因此公司可以提前确保可以在项目中获得担保的所有内容，包括现在更多地授予现有合作伙伴而不是公开招标的合同。

最终，由于经济低迷及其施加的财务限制，石油和天然气公司开始转向规模较小，成本较低且回报更快的项目。这种转变增加了这些项目成功的机会。现在，唯一的危险是，随着石油价格的上涨，该行业放弃所有这些，并屈服于缺乏增长动力的诱惑。

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