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传统生产者真的在失去影响力吗？

时间：2022-02-22 18:16:30 来源：

过去几年中，随着石油和天然气行业的发展，能源专业人员和其他人目睹了有关水力压裂技术的报道大量增加。考虑到页岩油重要性的日益提高，常规油的作用很容易被低估。尽管水力压裂已大大改变了市场，但常规生产商仍占当今石油组合的大部分。美国的页岩油产量有望在未来几年进一步增长。但是，诸如传统的生产者，尤其是中东的生产者，诸如获利能力和可获得性之类的基本经济基础预示着良好的发展。

常规油技术和地理情势

尽管页岩油的产量大幅度增长，但世界上大多数石油还是来自常规油田，这些油田约占全球可采资源的三分之二。欧佩克成员国拥有这些资产的大部分，占总数的近82％。其中65％位于中东，以沙特阿拉伯，伊朗，伊拉克，科威特和阿联酋为首。

从该地区采油的技术优势是生产相对容易且便宜。中东的黑金堆积在陆上或浅水区域附近的大矿床中。这意味着收支平衡成本最低的世界石油生产国是沙特阿拉伯，伊朗和伊拉克，2016年的成本在每桶9美元至10美元之间。自第二次世界大战以来，中东油田的庞大规模以及相对容易开采的地区，使其成为最重要的石油生产地区。

常规油在中东以外地区的作用逐渐减弱

2018年，世界每天生产近1亿桶石油。产量和消费量都将在2019年进一步上升。中东以外的常规产量在2010年达到顶峰，预计到2020年产量将继续下降至每天4,560万桶，比当前水平下降2.3 mb / d。此外，到2040年，全球消费量将进一步上升至112 mb / d。额外的需求将主要由美国页岩，新的深水石油生产和来自中东的常规石油生产商来满足。

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分析人士预计，到2025年，中东石油产量将增长2.7 mb / d。多余的桶将由伊拉克提供（约1.5 mb / d），并由沙特阿拉伯和科威特之间的中立区估计恢复生产。阿联酋尚未宣布大幅增产，但阿联酋有能力在进行适当投资后这样做。同样，由于与特朗普政府有关的政治风险或未来总统针对德黑兰的政策，有关伊朗未来产量水平的声明也不可靠。

页岩油对全球价格的影响

欧佩克传统上一直主导着全球石油市场和价格设定。但是，随着页岩油的引入，引入了新的带宽。继过去几年中有关野生油价格波动的经验之后，大多数分析师都认为美国页岩油产量的增长受到每桶50美元的限制。WTI指数油的平均价格分别为48美元（2015年）和43美元（2016年）。低于50美元的油价已导致美国页岩油行业的活动减少。

压裂技术的灵活性和快速的投资回报意味着美国页岩油生产商对价格波动很敏感。反过来，这又在石油市场中引入了新的平衡力，这意味着当价格跌至50美元以下时，页岩油生产地区的经济活动也将迅速减少。当价格上涨至70美元时，大多数页岩油田都开始盈利，而产量增加又使价格下降，则采用相同的逻辑。

常规与页岩

页岩油生产商与常规油生产商之间的主要区别是灵活性，这意味着前者可以在较短的时间内以较低的投资生产石油。但是，从长远来看，特别是在中东，为常规生产商引入新的油价上限也可能是个好消息。每桶石油的价格很可能会在40美元至70美元之间徘徊。这将确保稳定的需求，同时由于能源价格低廉，电动汽车面临来自内燃机的强大竞争。考虑到中东能源的相对较低的生产成本，世界上最大的石油储量和全球需求的增长，该地区的生产商从长远来看将继续获得回报。

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