今日能源看点：重大突发！450亿能源巨头主动申请终止上市！原核工业部副部长刘书林逝世！
随着石油价格下跌，尽管运输成本最多与石油和天然气价格间接相关，但许多MLP管道公司的股票也下跌。
实际上，许多管道在其本地市场上都享有准垄断地位，因为运输原油和天然气的选择常常受到限制。长期以来，竞争的缺乏赋予了管道更多的定价权，并使管道能够为投资者赚取巨额利润。在低迷时期，由于资本的约束，管道整合和替代化石燃料替代品的扩展变得更加困难，因此定价能力似乎变得更加强大。相关：伊朗毕竟可能对石油行业没有那么大吸引力
面对这种环境，毫不奇怪，许多管道都秉承“永不浪费好危机”的格言，并希望扩大其市场力量。该理论最成功的拥护者之一是Energy Transfer Equity LP。经过长时间的求爱，ETE终于达成了收购威廉姆斯公司的交易。这项交易对ETE未来的重要性很难过分强调。
ETEs以377亿美元收购Williams Cos的协议将创建美国最大的天然气管道网络。此外，合并后的公司将拥有大量基础设施资产，可将原油运往美国各地。这项交易背后的故事已经持续了一段时间。6月，ETE最初以480亿美元的价格收购WMB。威廉姆斯（Williams）拒绝了这一提议，从那以后，两家公司的股票都出现了大幅下跌的趋势，并且该行业的抛售范围扩大了。天然气价格暴跌，石油价格未能大幅度反弹，勘探和生产的额外增长前景已经黯淡，这使目前管道资产大幅增加的希望下降了。相关：美国页岩生命线稀薄
在惨淡的新闻海洋中，ETE的举动表明了远见。能源市场不会永远停滞不前，ETE正在建立自己，以拥有更强大的定价能力和未来更好的规模经济。
特别是，威廉姆斯（Williams）为ETE提供了访问美国东北部管道基础设施的必要途径。这非常有价值，因为它使新的ETE能够将天然气从巨大的Marcellus页岩中引出，并带入纽约和新英格兰，在寒冷的冬天，许多房屋使用大量的天然气。此外，WMB拥有10,000英里的Transco天然气网络，该网络将得克萨斯州南部的天然气生产地区与利润丰厚且饥渴的纽约市相连。一旦两家公司之间的业务融合在一起，ETE的新的100,000英里合并管道网络将变得更加有利可图。
尽管合并为ETE将来提供了重要的定价机会，但该公司的短期前景可能仍将充满挑战。石油和天然气价格几乎没有显示出快速反弹的迹象，尽管与许多石油服务公司相比，基础设施企业受到价格压力的影响较小，但整个行业的每个人都在一定程度上感到压力。该行业的外部压力是如此之大，以至于甚至庞然大物的金德·摩根（Kinder Morgan）都受到打击。该公司最近下调了其对2016年分销增长的指导，该公司表示，公共股票市场是如此疲软（股票的资本成本如此之高），以至于将来它将在其他地方寻求融资选择。相关：NatGas泥浆反映了石油市场面临的问题
此外，联邦贸易委员会认识到ETE通过这次合并获得的权力，在允许交易进行之前，他们可能需要进行一些资产剥离。由于这种压力，ETE和威廉姆斯正计划出售WMB在佛罗里达州主要州际管道之一中的股份，以期争取批准该交易。
在所有这些乌云笼罩的情况下，ETE股东目前可能处于艰难的境地。但是风暴最终过去了，当这些云消散时，由于其与WMB合作的明智决定，该公司应该处于有利位置。
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