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近期油价飙升背后的真相

时间：2022-02-05 10:16:16 来源：

在我撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）当天飙升了近3％，自周一收盘以来已超过5％，一周内上涨了6.5％-自2月初以来的最高水平。

同时，布伦特原油当量收益分别为2.9％，4.6％和6.5％。

现在，价格上涨的原因有两个，两个方面都预示着该行业的投资回报率很高。

油类“通常嫌疑犯”

第一个原因是“通常”的嫌疑人…

• 美国的生产水平；

• 地缘政治；

• 需求;

• 和货币汇率。

这些是熟悉的，传统的和基于市场的考虑因素。

美国的采出量大大低于本周的预期。能源信息署（EIA）的估计显示减少了260万桶。但是，分析师此前预计会增加250万。

现在，这样的变化已不是新闻。

实际上，EIA和分析师的期望往往会在60％的时间内朝着不同的方向发展。

然而，这次的环评报告和分析人士之间的收敛是不同寻常的，这两个星期是汽油和馏分油（柴油和低硫取暖油）。

只有原油显示出明显的差异。

现在，地缘政治可以再次用来解释能源领域的各种事件。

这次，我们可以指出对…

• 特朗普考虑终止《伊朗核协议》时，沙特王储访问哥伦比亚特区时，波斯湾的动荡加剧；

• 华盛顿正在考虑对一个崩溃的委内瑞拉实施制裁；

• 利比亚冲突加剧；

• 中国军刀在南中国海响动；

• 以及尼日利亚国内持续存在的问题（仅举几个更引人注目的问题），我经常注意到，在考虑能源市场时，地缘政治不再是一个例外。

我经常注意到，在考虑能源市场时，地缘政治不再是一个例外。

相反，跨界和全球动荡造成的不确定性是一个持续的主要因素。

尽管如此，专家们经常将其用作难以解释的所有内容的统包。

地缘政治可能会影响人们如何看待潜在的未来石油供应，但在实际影响石油流量之前，其影响要比实际更为明显。

被误解的“码尺”

需求仍然是衡量石油最容易被误解的准绳之一。

是的，供求之间的平衡当然会影响价格，但真正的重要性是它对过剩供应量的影响。

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石油需要的可用数量随时都超出市场需求，以缩小定价范围。当然，过多的剩余量将促使价格下跌，而相反的情况将推动价格上涨。

当我们说“平衡”时，它总是假设超出即时需求的剩余数量可用。

这种平衡正在迅速形成，在某些地区可能已经到来。

最后，货币汇率是指美元的外汇汇率。所有国际石油贸易中的绝大多数都以美元计价。当美元兑其他货币（特别是欧元）的价值下跌时，每桶石油的美元价值就会上升。

最近，美元疲软导致原油上涨。

油价

请记住，贯穿所有这一切的一个共同点是交易员如何看待石油的远期价格。

正如我已经指出的，在这里，交易者会将期货合约中的价格与下一桶可用原油的预期成本挂钩。

然后，将期权（以及更多的奇异衍生品）用作保险，以防止任何方向的波动。

在所有这些过程中，价格的感知方向成为交易者行动的驱动引擎。

如果这种趋势正在上升，贸易商将根据预期的最昂贵的下一个可用桶来设定未来价格，以此来进行补偿。

相反，例如最便宜的桶，如果趋势正在下降，则控制心态。

因此，牢记这一点，确定其移动方式的最直接方法非常简单。

它涉及行使的短期合约与长期合约的数量。

如果交易者预期任何基础商品或股票的价格将下跌，则做空。相反，一份长合约预计基础价格会上涨。

直到上周，短裤才占据主导地位。

周四突然发生了变化，长期合约接管了。

新款“ Head Honcho”

多头现在正在驱动市场。

这种转变的另一个结果是空头持有人需要清算头寸，要求他们重新进入市场并购买合约。

这是价格的另一上升压力。

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所有这些都会在某个时候达到新的平衡。

毕竟，这就是交易市场一直在寻找的东西。

但是要记住的重要一点是：

它不是上限，而是实际决定移动方向的定价范围的下限。

一旦尘埃落定，如果底价上升，那么价格预期也会上升。

这就是我们目前所拥有的。这就是我们需要通过有针对性的举动赚钱的全部。

肯特·摩尔博士


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