美国会成为LNG强国吗

全球市场上的美国液化天然气：令人兴奋的机会和高风险LNG行业已经被几年前无法预见的力量所取代。亚洲市场对天然气的需求持续下降（2015年下降了2％），澳大利亚和美国的过剩供应，新的定价以及合同框架从根本上改变了长期建立的LNG商业模式。然而，2015年全球液化天然气年贸易量达2.5亿吨（MTPA），其市场价值超过1200亿美元。2000年至2015年间，天然气贸易以每年2.6％的速度增长，反映了全球对低碳能源需求上升的总体趋势。如今，这些矛盾使液化天然气业务既不可预测又充满不确定性。关键问题是美国液化天然气如何适应这个新的全球市场？美国能源情报署（EIA）预测，美国的生产商将在全球液化天然气贸易中发挥更大的作用，到2020年美国的出口能力将增长14％。但是，由于市场发生了根本性的变化，因此必须确定当今美国液化天然气的风险和机遇。

前所未有的150 mpta的LNG出口容量将在2015-2020年间投入使用，其中64 mtpa的出口量将来自美国。目前，在大西洋和墨西哥湾沿岸有五个新的液化天然气项目正在建设中：Sabine Pass（22.5公吨），Freeport LNG（13.2公吨），Dominion Cove Point LNG（5.75公吨），Cameron LNG（13.5公吨），Corpus Christi LNG（9公吨）。所有这些项目的主要关注点就是寻找大量采购商。甚至在亚洲成熟市场的需求跌至1.5％之前，EIA预测全球LNG需求的情况就大不相同。（图1）

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资源：环评

但是，即使是那些情景，也无法预测亚太地区的天然气消耗量会急剧下降，而亚太地区被认为是无底价的优质液化天然气市场。日本，韩国和台湾（JKT）当前的政府政策在不同程度上都有利于核能发电，具有竞争力的煤炭和可再生能源的价格提高，而这些方面需要在能源效率方面进行大量投资。由于这些政策，JKT的公用事业公司越来越难以签订大量的液化天然气，因为他们根本无法预测其5-10年的天然气需求前景。尽管亚洲仍然是最大的LNG进口地区，但美国生产商仍应密切关注亚太地区有关核能，煤炭和可再生能源的能源政策，因为它们将有助于塑造全球天然气需求。另一个利润丰厚的天然气市场-欧洲-似乎充斥着维持市场份额的努力，充斥着廉价的俄罗斯天然气。2015年，俄罗斯天然气工业股份公司向欧洲提供了创纪录的天然气量，为158.56 bcm，比2014年的146.6 bcd增长了8％。预计美国每年将向欧洲出口多达100 bcm的LNG，这足以满足欧洲天然气需求的1/4。但是，自2月底开始美国液化天然气出口以来，只有两批含美国天然气的货物已到达欧盟海岸。欧洲是否在美国液化天然气方面发挥平衡作用还是成为万不得已的市场仍有待观察。

尽管需求不确定，新的液化天然气生产商仍在推进全球项目。仅在2017年，六个新的液化工厂将在澳大利亚，俄罗斯和美国上线。实际上，如果所有拟议项目都取得进展，这将很容易使全球LNG贸易翻两番。这些数量的增加简直是空前的。据估计，当前的液化天然气市场已经供不应求，约为60 mmtpa，这给价格带来了沉重压力。

全球新拟议的液化天然气项目

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高油价和高油价时期有助于推动投资者进入这一资本密集型商品业务。亚洲现货价格和Henry Hub之间的有利可图的价差促使美国LNG行业蓬勃发展。但是，2015年各地的天然气价格异常趋同，如今，所有液化天然气生产商都被迫以微薄的利润运营。没有人能预测亚洲LNG现货价格将从2014年的15美元/百万英热单位下跌10美元/百万英热单位至2016年的4-5美元/百万英热单位。（图2）

尽管需求和价格环境艰难，但美国LNG仍可从动荡的全球市场中受益。与其他国际绿地项目相比，美国大多数项目已经具有现有能力，根据HH指数和灵活合同出售LNG。这种灵活性已经吸引了欧洲和亚洲的买家，他们正在寻找可替代产品的供应商。KOGAS，GAIL，大阪煤气，中部电气。Mitsui，EDF，Centrica等已与美国签订LNG合同，但没有长期合同，也没有目的地限制。但是，美国液化天然气最有前途的市场将不是亚太地区或欧洲，而是新兴的天然气需求中心。拉丁美洲，中东，印度和巴基斯坦具有更多的液化天然气进口潜力。这些国家的能源需求，特别是电力需求呈指数增长。然而，在许多情况下，管道天然气在政治或地理上都是不可接受的。例如，2030年EIA预测预测，拉丁美洲将需要增加37-103 bcm的LNG。从Chenieres Sabine Pass运来的26批货物中有19批运往南美，这绝非偶然。智利是最大的接受国，截至2016年10月，智利吸收了美国LNG总量的28％。

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资源：环评

那么，美国液化天然气在全球市场中会扮演什么角色？毫无疑问，较低的石油和天然气价格以及亚洲对LNG的低迷需求削弱了许多美国项目的商业前景。随着2017年新产品的上市，美国液化天然气将面临与澳大利亚和俄罗斯同行相同的挑战。但是，只有美国生产商才能提供如此高的价格和合同灵活性以及可靠的合作伙伴关系。

美国生产商必须具备独创性和敏捷思维，才能赢得这个充满挑战的市场。美国液化天然气的另一项成功将是政府在逆转过多法规方面的作用。如果新当选的美国政府及时加快联邦政府审批程序，提高了天然气行业的税收和监管框架的作用，它将使美国的液化天然气在国际市场上自由竞争。拟议的液化天然气项目还可以产生巨大的国家利益：经济，地缘政治和环境等。政府的支持绝对可以使美国生产商在全球液化天然气出口竞赛中领先。美国成为主要的LNG强国的日子可能就在眼前。